围绕算力领域，11月3日（周一）美股市场热闹非凡，亚马逊、微软纷纷签订算力大单，谷歌母公司拟大举发债支撑AI支出，美国科技巨头持续加大云与AI基础设施投入的决心进一步凸显。
分析人士表示，随着全球AI基础设施竞赛加速，为整个产业链提供了明确的增长预期。当前国内算力基础设施高景气度延续，A股相关板块有望迎来投资机会。
科技巨头持续加大AI投入
11月3日美股盘前，亚马逊宣布与OpenAI达成价值380亿美元的协议，OpenAI将在亚马逊AWS上运行AI工作负载。
就算力部署进度，亚马逊表示，OpenAI将立即开始使用AWS计算服务，所有计算能力预计在2026年底前部署到位，且计算能力还有望在2027年及之后进一步扩大规模。截至当日收盘，亚马逊涨约4%，股价创历史新高。
另一科技巨头微软宣布，其与云服务提供商IREN签署一项价值97亿美元的人工智能云合同，以期进一步扩大AI算力版图。此外，微软还宣布将在2026-29年间向阿联酋投资超过79亿美元，其中超过55亿美元将用于人工智能和云基础设施扩建。
谷歌母公司Alphabet也宣布，计划在欧洲发行至少30亿欧元债券，以支持其在人工智能和云基础设施方面创纪录的资本支出。
中信建投研报称，近期海外大厂资本开支动作密集，反映AI领域持续高景气，有望引领国内外大厂持续上修资本开支。
国信证券指出，10月底谷歌、微软、Meta、亚马逊均发布最新财报，其中谷歌和Amazon业绩表现亮眼，可以看出CSP（云服务提供商）持续加大AI投入带来了主业营收或利润的改善，AI投入或逐步形成正循环。四家CSP均表示要进一步加大AI投入，持续上修资本支出，预计全球AI景气度有望持续攀升。
我国算力基础设施延续高景气
就国内市场而言，近年来，随着人工智能技术的快速发展，我国智能算力需求呈爆发式增长态势。
根据中国智算中心产业发展白皮书(2024年)，AI大模型应用场景不断丰富，商用进程加快，智算中心市场增长动力逐渐由训练切换至推理，在线炒股配资预计2028年中国智算中心市场规模有望达到2886亿元。
IDC与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2025年中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，预计到2028年将达到2781.9EFLOPS；2023-2028年，中国智能算力规模的复合增长率达到46.2%。
近日公布的“十五五”规划建议中明确提到，适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用，推进传统基础设施更新和数智化改造；加快人工智能等数智技术创新，突破基础理论和核心技术，强化算力、算法、数据等高效供给。宏观顶层设计为我国算力产业发展描绘了清晰的发展方向。
万联证券在研报中建议，可持续关注我国人工智能技术侧的研发创新、算力环节的加强建设以及应用端的规模化落地带来的投资机遇。
算力概念股年内集体大涨
资料显示，算力产业链的上游包括芯片、设备、能源等，中游是算力的整合与交付环节，下游则是算力的应用与消费方，涵盖互联网、金融、智能制造等千行百业。这条产业链上下协同，共同将原始的电力与硅基硬件，转化为推动数字经济发展的核心生产力。
（来源：东莞证券研报）
东方财富概念板块显示，目前A股市场共有170只算力概念股，包括13只超千亿市值的“大块头”，中国移动以2.31万亿元的总市值居首。
二级市场表现方面，超八成算力概念股年内股价实现上涨，其中22只个股的股价大涨超一倍，两大光模块龙头新易盛和中际旭创携手领涨算力概念股，前者年内涨幅高达321.64%，后者区间涨幅也接近三倍。第三名的工业富联年内大涨259.01%，总市值攀升至约1.49万亿元。
在业绩层面，多数算力概念股也交出了亮眼的三季报答卷，共27家公司前三季度净利润同比增幅超100%（含扭亏为盈）。其中，北交所上市公司格利尔业绩增速居首，公司前三季度归母净利润1634.12万元，同比大增1271.07%。
奥瑞德前三季度实现归母净利润2.91亿元，同比大幅扭亏为盈。公司主要从事蓝宝石材料生产销售及算力综合服务等业务。在算力综合服务业务方面，公司构建了“算力弹性供给-智能运维管理-全生命周期服务”的一站式算力综合服务体系。
此外，前三季度净利同比增长超2倍的个股还有宏景科技、启迪设计、寒武纪、利通电子、海兰信、新易盛、康盛股份、大位科技、润泽科技。
展望后市，甬兴证券研报认为，国内智算中心建设加速，产业链相关环节迎来增长机会。国产大模型加速国产算力建设，看好由国内智算中心建设带来AIDC运营商、AI服务器、交换机、光模块、高速铜缆以及温控等环节的放量机会。
文章为作者独立观点，不代表恒汇证券观点
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