自2021年9月推出以来，“粤港澳大湾区跨境理财通”（跨境理财通）作为内地与港澳资本市场互联互通机制中的一个重要计划，为三地金融业界开辟了更广阔的市场，同时便利了跨境投资，为大湾区居民提供了更多理财产品的选择，且进一步促进了人民币跨境流动和使用。
2024年，“跨境理财通”迎来全面升级。1月24日，《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》（《实施细则》）修订并发布，并将于2月26日起施行。
多位业内人士表示，“跨境理财通”2.0版本启动后，各参与机构的产品吸引力将再度提升，投资规模和客户群体将持续增长，大湾区金融互联互通及跨境理财市场也将得到进一步发展。
“跨境理财通”多项升级，进一步丰富投资者选择
根据《实施细则》，“跨境理财通”2.0版本在投资者准入条件、参与机构范围、合格投资产品范围、个人投资者额度等多方面做了优化升级。
《实施细则》优化了投资者准入条件。例如，将“南向通”业务内地投资者参与门槛从连续缴纳社保或个人所得税“满5年”降低为“满2年”，同时增加“近3年本人年均收入不低于40万元”作为家庭金融资产准入备选条件之一。
参与机构范围也得到进一步扩大，在32家试点银行的基础上增加了符合要求的证券公司作为试点机构。香港证监会行政总裁梁凤仪此前表示，已有券商提出申请，正处于接受申请及审批阶段，如申请获审批，会公开资料。记者从业内了解到，首批证券公司名单已基本落定，以注册地在大湾区的头部券商为主。
合格投资产品范围扩容，在“北向通”投资产品范围中，增加内地销售银行的人民币存款产品；将“‘R1’至‘R3’风险等级”公募证券投资基金范围扩大为“‘R1’至‘R4’风险等级”公募证券投资基金（风险较高的商品期货基金除外）。
据中金公司研报，2023年以来，“南向通”已用额度出现大幅增长，截至2023年底达49.1亿元，较年初增长约11倍，其中存款类资产在“南向通”余额中占比高达99%；而“北向通”目前已用额度仅1.6亿元。
中金公司分析称，上述情况是由于港资银行外币存款利率在加息周期内大幅上升，且显著高于内地银行。由于人民币与美元处于不同货币周期，跨境理财通过为两地投资者带来的存款利差机会。中金公司认为，若美元重回降息周期则可能激活港澳投资者配置人民币存款热情。
此外，“跨境理财通”2.0还适当提高了个人投资者额度，将单个投资者的投资额度从100万元人民币提高到300万元人民币。中金公司指出，个人额度上限提升，有利于私行客户进一步打开多元资产配置的空间。
对于“跨境理财通”2.0版本的升级及所带来的投资机遇，渣打银行大湾区行政总裁林远栋指出，“跨境理财通”此次升级不仅将丰富投资产品的选择范畴，也提高了个人投资额度，极大提升了大湾区居民跨境资产配置的便利性。林远栋称期待以这次升级为重要契机，持续推进渣打大湾区跨境业务创新，优化渣打特色的国际银行服务，满足客户更多元化、国际化的金融需求，进一步助力粤港澳大湾区跨境金融互联互通。
汇丰晋信基金海外权益投资部副总监、港股基金经理许廷全则对本报记者表示，对于北向投资者而言，“跨境理财通”2.0版本的推出有望为北向投资者提供不同于离岸产品的多元化选择。高风险产品的纳入也将使香港投资者在资产配置上更为完整。此外，他继续表示，海外的A股基金产品多半设计为全市场基金，此次放宽基金风险等级之后，在线炒股配资或将看到更多主题型产品被纳入跨境理财通的范畴，这也将有助于提升北向投资者在资产配置上的灵活性。
对于南向投资者而言，许廷全则指出，当前港澳金融机构的一些存款类型产品以及相对定位稳健的基金产品同样能够丰富内地投资者的选择。另外，当前内地投资者进行全球化配置的渠道相对有限，跨境理财通范围的扩大也有望进一步丰富内地投资者参与全球化配置的机会。
多家参与银行推活动欢迎“新政”
“跨境理财通”自实施以来，发展稳步。据香港金融管理局（金管局）数据，截至目前，共有24家香港银行与其内地伙伴银行可开展跨境理财通业务。
据人民银行公布的统计数据，跨境理财通业务由2021年10月19日至2023年12月底，开通理财通账户的个人投资者超过6.9万人，而期内理财通共录得超过4.3万笔跨境汇划资金（包括港澳）；跨境汇划金额（包括港澳）超过128亿元人民币。
而“跨境理财通”2.0版本即将启动，多家参与银行亦推出一系列活动欢迎此项“新政”。
工银亚洲表示，全力配合2月26日正式生效的“理财通2.0”，将可供南向通客户选择的合资格投资产品数量大幅增加85%，致力为粤港澳大湾区居民个人跨境投资提供便利平台，助其建立更多元化的资产配置，促进大湾区民生融合，推动大湾区建设高质量发展。
渣打银行也表示，此次分别在“南向通”和“北向通”上架多款全新产品，包括将“南向通”的理财产品增加至近550款，涵盖中高风险包括主要投资股票市场的基金和低至中风险的债券。“北向通”则增加人民币存款产品及逾40只风险等级为‘R4’的公开募集证券投资基金，涵盖新消费、新能源、新基建、新制造、新科技等新经济行业。
星展银行则表示，将为南向通客户提供的理财产品包括基金、债券、人民币、港元及外币存款等产品将增加至超过220种；至于南向通个人投资者额度，根据各内地合作银行的准备有不同额度安排，最高为300万元人民币。星展中国、深圳农村商业银行和中国邮政储蓄银行均为星展香港的独特多元合作伙伴，为大湾区客户提供跨境理财通服务。
香港金管局称，大部分香港银行表示会为“跨境理财通”2.0版本的启动推出宣传及优惠活动，例如存款利率优惠、基金认购费优惠、现金回赠、减免汇款手续费等。此外，部分香港银行将优化销售安排，除现行“只执行交易”模式外，在“理财通”2.0版本下会应个别客户要求并考虑其个人情况后，向客户介绍适合其风险偏好的产品。
证券公司新“入局” 机遇与挑战并存
证券公司作为此次的新“入局者”，也十分重视“跨境理财通”2.0带来的发展机遇。广东地区某券商人士向本报记者透露：“我们一直在积极跟进此次扩容，目前公司在申请试点资格，等待监管批复。”
另一位券商人士表示，此次“扩容”让券商成为试点机构，这对券商财富管理业务、跨境业务的发展至关重要，尤其是有香港分支机构的券商，更是期待好好抓住此次机会。
不过机遇与挑战并存。中金公司认为，新增名单内证券公司，更丰富的产品谱系或有利于新增拓客。中金公司同时指出，相关机构应重视优化系统对接效率、简化客户签约流程，以降低居民投资及客户经理销售的摩擦成本。
普华永道则在相关报告中指出，对于新增的试点机构证券公司，跨境理财通的优化升级为其拓展粤港澳大湾区的零售和大众财富投资者开辟了新的渠道。合资格的经纪人应该立即采取行动把握政策机遇，做好业务试点运营准备，为投资者提供畅通便利的服务。
普华永道还提到，有意向参与跨境理财通的证券公司应采取更完善积极的措施评估和加强其运营准备工作，包括对产品尽职调查、客户开户、合适性评估和销售实践等现有控制及运营流程进行全面的审查，确保符合监管发布指引中关于参与跨境理财通的合规性要求。
文章为作者独立观点，不代表恒汇证券观点
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