11月7日，中国央行最新发布的数据显示，10月末外汇储备3.343万亿美元，9月末为3.339万亿美元。中国10月末黄金储备报7409万盎司（约2304.457吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第12个月增持黄金。
对此，东方金诚首席宏观分析师王青指出，2025年10月末官方黄金储备连续第十二个月增加，但增量连续第八个月处于低位，符合市场预期。10月美联储继续降息，美国政府持续对美联储货币政策独立性施加压力，加之国际地缘政治风险居高不下，带动当月国际金价继续上涨。这就导致10月央行增持黄金规模降至2024年11月恢复增持以来的最低水平。
不仅我国，各国央行购金需求也持续高涨，黄金已超越欧元成为全球第二大储备资产。
中国民生银行首席经济学家温彬分析称，黄金脱离了单一主权货币体系，在美元剧烈波动、美元资产信用下滑的长期趋势下，通过增加黄金储备有助于优化我国的外汇储备结构、分散美元资产占比过高的风险。此外，当前全球地缘政治风险高企，区域冲突此起彼伏，正规杠杆配资平台黄金的避险和抗通胀属性决定了其仍有较大的投资需求和升值空间，有助于我国外汇储备保值增值。
“近期央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。”王青表示。
在冲破4300美元/盎司高位后，国际金价快速下跌至4000美元/盎司附近。渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰指出，短期内，回调仍有可能持续，不排除会触及3945—4060美元/盎司的支撑区域。“我们将未来3个月黄金的目标价设定为4300美元/盎司，未来12个月的目标价设定为4500美元/盎司。我们之所以结构性看好黄金，是基于地缘政治不确定的考量，以及投资者普遍对美国财政政策、美联储独立性和去美元化的担忧。”
王昕杰指出，从投资需求来看，尽管今年黄金表现强劲，但机构及零售投资者的黄金持仓比例仍然偏低。虽然黄金交易所买卖基金持仓今年上升，但仍远低于2022年的高位，显示投资者资金有进一步流入的空间，最终有望推动金价上升。
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